沃什时代首秀偏鹰，但年内加息预期或过度

瑞银解读：沃什时代首秀偏鹰，但市场对年内加息预期或过度

7月1日，瑞银发布最新报告，对美联储主席凯文·沃什上任后的首次议息会议给出了明确判断：信号偏鹰派，但市场对此的反应，恐怕有些过于激进。

沃什时代首秀释放出明显鹰派信号，这本身就值得仔细推敲。市场随即押注年内加息，甚至将预期打得相当满。然而，从瑞银的分析来看，这种押注的激进程度，可能已经超出了实际的政策路径。

报告的结论非常干脆：今年余下时间，联邦基金利率大概率将继续维持在3.50%至3.75%的区间，保持不变。与其跟着市场情绪追涨加息叙事，不如更务实一些。瑞银的建议是，增配短久期和中久期优质债券，在当前收益率仍相对可观的情况下，先锁定收益。