凯特琳·詹纳模因币诉讼落幕：代币非证券

美国联邦法官近日正式驳回了一起针对凯特琳·詹纳（Caitlyn Jenner）模因币的集体诉讼，裁定这枚代币在法律上并不构成证券。

加州联邦法官斯坦利·布卢门费尔德二世在裁定书中指出，原告未能合理证明$JENNER代币属于“投资合同”。原因在于，这些代币既没有集中投资者的资金，也没有将资金用于开发特定产品或技术。简言之，该代币缺乏构成证券的核心要素。

法官在裁定书中引用了被告方的说法：“JENNER代币是一种基于以太坊区块链的模因币，仅用于娱乐目的。”其价值增长逻辑也很直接：依靠詹纳本人的名气和影响力推高市场需求。关键点在于，单纯的促销行为并不能构成法律意义上的“共同企业”，除非存在资金集中或某种将投资者命运紧密相连的结构。

这起诉讼的源头可追溯至2024年11月。一群JENNER代币购买者将詹纳及其已故经纪人索菲亚·哈钦斯告上法庭，声称代币价格暴跌导致他们损失数千美元，并指控这是一次未经注册的证券发行。

凯特琳·詹纳于2017年在一场会议上亮相，随后因购买其模因币的买家起诉而卷入诉讼，这些买家声称损失了数千美元。来源：Web Summit

布卢门费尔德法官在今年5月以诉状缺乏事实依据为由首次驳回了诉讼。随后，原告提交了由英国公民李·格林菲尔德牵头的修订版起诉书。格林菲尔德声称自己在JENNER代币上亏损超过4万美元。

修订后的诉状调整了策略，试图构建一个更紧密的“共同企业”模型。诉状声称，投资者将资产集中起来，是基于詹纳的以下承诺：一旦代币市值达到5000万美元，将用3%的交易费来回购代币、开展营销、向特朗普的总统竞选活动捐款，并为詹纳的一枚奥运金牌发放代币所有权凭证。

然而，法官并不认可这一论点。他写道，尽管诉状着重强调了向特朗普捐款的计划，但并未说明投资者为何认为此举能带来财务回报。更关键的是，所谓的“金牌所有权凭证”分配计划直到2024年8月——即格林菲尔德最后一次买入之后——才公布，且从未真正实施。

布卢门费尔德最终拒绝了原告再次修改诉状的请求，并指出，如果涉及加州法律下的合同或普通法欺诈指控，最好由州法院审理。

回顾这枚代币的来龙去脉：$JENNER最初于2024年5月通过模因币平台Pump.fun在Solana区块链上推出。不久后，詹纳又在以太坊上重新发行了一次。投资者认为，这一举动直接削弱了最初Solana版本的价值。此后，该代币几乎归零，尽管它曾在2024年6月一度逼近750万美元的市值高点。