科技板块长期成长逻辑不变 多维度积极因素支撑

进入7月，A股科技板块迎来一波阶段性调整，短期市场波动有所加剧。但透过行情震荡的表象，从资金动向、产业基本面到政策环境，三个维度均释放明确积极信号——硬科技的长期成长逻辑并未因短期波动而改变。

从资金面看，截至7月16日，本周沪市ETF资金净流入达1068亿元，其中股票ETF净流入926亿元，资金主要流向沪深300、中证500、中证1000、科创50、上证50等宽基ETF。这波逆势涌入的增量资金表明，市场专业机构对硬科技赛道的长期认可度依然较高，耐心资本正持续深耕科创核心主线。

硬科技企业彰显硬实力

科技创新的核心竞争力，最终依赖扎实的技术积淀。科创板作为国内硬科技企业核心攻关、技术突破的主阵地，其科创成色在国家级重大平台上不断得到验证。7月8日，2025年度国家科学技术奖励大会召开，一批源自科创板企业的重大科研成果集中亮相，覆盖基础研究、应用基础研究、关键核心技术攻关全链条。本次大会中，科创板有16家次企业参与的项目获奖，涉及新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等国家战略性新兴产业重点领域。截至目前，科创板累计已有164家次公司获得国家级科技奖项，显示出科创板企业在国家重大科技攻关任务中的参与深度和产出效率。

这些科研成果背后，是企业长期、持续、高强度的研发投入，这也是科创企业穿越周期的核心底气。据上交所数据，2025年科创板公司研发投入合计约1892亿元，研发强度连续七年保持在13%左右，板块累计研发投入接近9000亿元。2025年新增发明专利超过2万项，累计发明专利突破15万项，这些数字是持续积累的结果。

在产业落地层面，科创板最前沿领域的市场化应用场景持续拓宽。例如，7月17日至20日，2026世界人工智能大会在上海举办，十几家科创板人工智能产业链龙头企业组团参展，从算力芯片、核心算法到终端应用，完整呈现全产业链布局，科创板在人工智能核心赛道的产业集聚优势一目了然。

科技价值持续兑现

企业真实经营业绩和产业落地数据，是衡量科技赛道价值最硬核的标准。截至7月16日晚间，科创板已有32家公司披露2026年半年度业绩预告，其中30家预喜，包括22家预计净利润同比增长、6家预计扭亏为盈，覆盖半导体、电子材料、高端装备、生物医药、锂电等多个领域。

人工智能作为当前科创核心主线，产业链上下游业绩放量态势最为突出，算力红利正沿着产业链层层传导。国产高端处理器龙头海光信息预计上半年归母净利润17亿元至18.3亿元，同比增长41.50%至52.32%，公司持续优化CPU与DCU业务布局，国内领先市场地位保持稳定。摩尔线程预计营业收入16.5亿元至17.5亿元，是上年同期的235.12%至249.37%，增长势头强劲。

算力需求继续沿存储、印制电路板、覆铜板等环节向上游传导。佰维存储预计营业收入150亿元至160亿元，同比增长283.40%至308.96%，归母净利润70亿元至75亿元。生益电子预计净利润10.82亿元至11.37亿元，同比增长104%至114%。南亚新材预计净利润4.2亿元至5.0亿元，同比增长381.71%至473.46%。这些数字背后是实实在在的产业需求驱动。

比业绩预告更靠前的信号，是订单和授权交易的井喷。芯原股份2026年1月1日至7月16日新签订单合计146.53亿元，其中4月30日以来新签的64.13亿元订单中，人工智能算力相关订单及数据处理领域订单占比均超过90%。迪哲医药将自主研发的舒沃哲全球独家开发与商业化权利授予阿斯利康，首付款达6亿美元。先惠技术及控股子公司自3月以来累计收到宁德时代及其控股子公司合同及定点通知单约9.2亿元。订单在前，收入在后，这些数字勾勒出未来数个季度的业绩轮廓。

科技产业发展基础坚实

科创企业的稳步壮大、科技产业的持续升级，离不开顶层政策的持续赋能和宏观环境的坚实支撑。当前，国内全力培育和发展新质生产力，科技创新作为核心引擎，被置于国家战略发展的核心位置。从产业导向看，国家持续加大对半导体、人工智能、高端装备、创新医药等领域的扶持力度，通过税收优惠、产业基金、专项攻关、资本市场改革等多重举措，持续优化科创企业发展生态，助力企业突破技术瓶颈、实现规模化发展，为科创板整体长期向好奠定了坚实的政策基础。

公司自身的行动也在传递信心。2026年6月以来，科创板新增回购20单，计划回购金额上限合计34亿元，其中百利天恒、金山办公、澜起科技3家科创50指数样本公司的计划回购上限分别为2亿元、5亿元和6亿元。百利天恒6月2日披露回购计划，7月8日即完成全部回购，执行效率较高。

对于A股科技板块本轮回调，机构判断趋于一致。多家券商认为，科技板块前期处于高景气、高估值、高拥挤的状态，对利空因素的反应容易被放大，但产业趋势本身并未被证伪。有机构进一步指出，科技行情正从上半年的估值驱动转向业绩验证驱动，具备订单与业绩双重支撑的赛道表现相对更强。这意味着，市场的定价权正在回到企业自身的经营质量上。

“越是在波动中，越要看清科技创新的本质。”有市场人士对记者表示，纵观资本市场发展规律，科技创新赛道从来都是一场长跑，兼具高投入、高迭代、高成长的特性，短期行情波动是市场常态，无法改变产业升级的长期大势。科创企业的价值既离不开必要的制度支持，更取决于企业是否拥有过硬的研发积累和产品落地能力。