全链网：BTC已实现市值7日净头寸数据显示6月至今恐慌盘持续释放

市场分析：BTC已实现市值数据揭示恐慌盘持续释放

全链网报道，7月18日，加密分析师Murphy发文表示，从BTC已实现市值（RC）7日净头寸数据上能看出，从6月至今恐慌盘一直在持续释放。

这里需要先搞清楚一个关键点：某段时间内RC的变化量，其实约等于这段时间里所有移动的BTC产生的已实现净盈亏——也就是说，只有链上发生移动，这个数字才会变。所以RC的上升或下降，和BTC价格本身的涨跌并没有必然的因果关系，它更多是一种统计倾向：

真正持续的资金净流入，往往表现为价格和RC同步抬升；而持续性的投降式抛售，则对应两者同步下降。因此在熊市初期，我们通常看到价格在跌，但RC的变化幅度并不大。等到RC出现深度负值（图中红色部分），那基本就进入熊市中后期了。这背后是大量筹码在亏损状态下被迫移动，正是末端投降的典型特征。

最有参考价值的情况，其实是价格与RC长期背离——价格趋势向下，但RC趋势向上。这说明“亏损兑现”正在边际上衰竭，市场成交极度冷清。不过，这个过程可能持续相当长的时间。上一轮周期，整个后半段的投降和吸收一共持续了261天；而本轮周期从今年1月出现这一现象算起，至今已经过去了177天。