全链网Q1营收增24.7% 调整后净利降58.5%

先来看几组关键数据。富途控股刚刚发布了2026年第一季度财报——营收达到58.56亿港元，同比增长24.7%；毛利为51.06亿港元，同比增幅29.4%。从这两项核心指标看，公司业务基本盘仍然稳固，增长势头并未转向。不过，利润端的数据则明显承压。净利润录得8.31亿港元，同比大幅下滑61.2%；经调整后净利润更是缩水58.5%，降至9.195亿港元。

利润骤降背后：监管罚款一次性计提

利润为何出现如此剧烈的跌幅？答案藏在财报中的一条重磅信息里：富途控股披露，公司正面临一项金额约18.5亿元的监管拟罚款，并已在一季度财报中全额计提这笔支出。换句话说，仅此一项罚款，就几乎“吞噬”了利润增长的空间。这也解释了为何营收和毛利均在增长，净利润却出现断崖式下跌。

行业视角：强监管周期下的短期阵痛

从行业角度看，这样的“阵痛”在强监管周期下并不少见。监管出手，短期利润承压是必然结果，但关键在于公司能否在合规框架下稳住业务、恢复增长。从富途一季度收入端仍保持超过20%的增幅来看，其核心客户需求和服务能力并未受到根本性动摇。接下来的关注点主要集中在两方面：这笔罚款的最终落地金额是否会有调整，以及公司能否在消化完这一成本后，迅速将利润端拉回正轨。