Strategy加码购入24869枚比特币并折价回购1.5亿美元债务

作为全球首家且规模最大的比特币财库公司，Strategy Inc. 于2026年5月26日发布了一份资本结构更新公告。该公告展示了公司如何将传统金融工具与比特币投资策略相结合的操作。

比特币持仓与债务回购情况

公告披露了截至5月25日的最新数据：

公司持有的比特币总量已达到843,738枚。

每股对应的比特币持有量为220,900聪。

公司目前持有8.71亿美元现金，用于保障优先股股息及债务利息支付。

在债务方面，公司动用约13.8亿美元现金，回购了面值15亿美元、2029年到期的0%可转换优先票据，回购价格约为面值的92%，即实现了约8%的折价。此举将公司的未偿还可转换债券总额从82亿美元减少至67亿美元。

据估算，此项债务回购操作相当于为公司带来了0.7%的比特币收益率，其价值折合约4,391枚比特币（约3.33亿美元）。

发行数字信贷并增持比特币

在削减债务的同时，公司通过市场发售计划，额外发行了20亿美元名义金额的变动利率A系列永续优先股，以及8,400万美元的A类普通股。所募集的资金已全部用于购买比特币，共计增持24,869枚。

综合计算，自2026年初以来，公司比特币持仓净增长89,378枚，对应价值约68亿美元，实现了13.3%的比特币收益率。

管理层对资本运作的解读

公司创始人兼执行主席Michael Saylor在公告中表示，这些交易体现了公司资本结构的灵活性和资本配置模型的多样性。公司能够运用现金、数字股权、数字信贷等多种工具优化资产负债表，其长期目标是为普通股股东持续增加每股比特币持有量。

财务长Andrew Kang补充指出，回购2029年可转换债券有利于公司的股权和信贷状况，展现了公司对负债管理的重视。未来公司计划维持充足的美元现金储备以确保信用品质。此外，公司预期其优先股的分派可能以“非课税资本返还”形式处理，这可能增强其对投资者的吸引力。

总体来看，Strategy Inc. 通过融资购买比特币与折价回购债务的组合操作，扩大了比特币储备，同时降低了负债水平，展示了其特定的资产负债表管理策略。