星座战争下半场：卫星芯片开启新链接时代

西昌与文昌的发射架持续忙碌，多批低轨试验卫星密集入轨，标志着我国卫星互联网组网正式迈入“规模化应用”新阶段。随着国家“十五五”规划纲要的发布，卫星互联网首次被明确列为与算力网、通信网并列的“新型基础设施”，其战略地位得到进一步凸显。

全球范围内的竞争已日趋激烈。SpaceX凭借Starship的高频发射能力，正加速向消费端市场渗透；亚马逊近期宣布以约116亿美元收购卫星运营商Globalstar，并与苹果合作，旨在通过扩充卫星网络，在直连设备服务领域与Starlink展开正面竞争。硅谷巨头的这些举措表明，全球低轨卫星互联网的竞争焦点，已从早期的轨道与频率资源争夺，全面转向终端成本控制与市场渗透率的较量。

产业界已形成清晰共识：上半场的关键是“将卫星送上天”，下半场的核心则在于“让终端连上网”。随着基础设施日趋完善，产业链的价值重心正加速从上游的制造与发射环节，向中游的芯片与地面终端设备转移。

把握产业链核心投资机遇

要理解卫星互联网产业链的投资机会，需先厘清其上游、中游、下游三段结构的价值分配逻辑。

上游：卫星制造与发射服务：涵盖卫星平台、有效载荷、运载火箭及发射场等核心环节。这是整个产业链的物理基础，决定了星座组网的速度与规模上限。蓝箭航天、银河航天等民营企业的积极参与，正推动我国星座建设进入更快节奏。

下游：卫星运营与应用服务：整合空间与地面资源，包括卫星固定业务、移动业务及各类行业应用，是卫星互联网实现最终用户价值的出口。以中国星网为代表的低轨星座运营商、三大通信运营商及众多终端应用厂商是主要参与者。手机直连卫星、车载通信、低空经济配套是目前进展最为活跃的方向，旨在利用卫星互联网通道开发多元化应用解决方案。

中游：地面设备与运营支持：承上启下，覆盖网络设备、终端设备及运营支持系统，是连接天上星座与地面用户的枢纽。终端设备的成本、体积与连接性能，直接决定了卫星互联网能否从行业专用场景走向大众普及。

其中，实现终端侧连接的核心芯片——“专用基带SoC”的技术成熟度与量产能力，是中游环节最关键的变量之一。它不仅关乎终端成本能否快速下降，更是标准话语权的核心载体。谁能率先完成与主流星座的全链路对接验证，谁就握有了后续规模化商用的入场券。星思半导体在这一赛道的发展路径颇具参考价值。

完成端到端商用验证的里程碑

星思半导体成立于2020年10月，核心团队由拥有二十余年通信行业经验的资深专家与工程师组成。公司联合创始人兼CTO林庆在无线通信、标准研究、芯片研发等领域拥有近20年研发与管理经验，主导过多款产品的研发与量产。成立以来，星思半导体参与了低轨卫星互联网和5G NTN手机直连卫星基带SoC芯片等多个国家重大科技专项，同时也是国内主流低轨卫星星座多颗卫星通信基带SoC芯片的唯一承研单位。

2025年5月，搭载星思基带芯片的某品牌旗舰手机，成功实现了全球首次基于3GPP 5G NTN标准的手机直连宽带卫星高清视频通话。

该芯片是国内首款支持5G NR NTN技术体制的多模卫星基带芯片平台，基于完全自主知识产权设计，集成了高性能、低功耗、高集成度等特点，能够同时支持5G NR NTN、国内低轨卫星通信星座、5G RedCap以及4G LTE等多种通信制式，通话过程稳定，画质清晰。

尤为重要的是，这款芯片经历了从实验室、地面外场到卫星在轨的端到端充分测试与验证，是唯一完成与所有国内主流星上载荷厂商对接测试和吞吐量测试的芯片，并在全系统联调中实现了VoNR高清语音通话和ViNR高清视频通话。

3GPP NTN标准是卫星互联网与地面5G/6G融合的核心。2026年3月2日，在巴塞罗那世界移动通信大会上，SpaceX宣布其Starlink手机直连卫星业务正式更名为Starlink Mobile，全面转向采用3GPP NTN标准。而星思半导体早在2024年就选择了这一技术路线，并配合国家主流卫星互联网星座率先完成了在轨测试验证，取得了一定的先发优势。

强大的系统化能力支撑

据悉，星思半导体近期与中兴通讯签署了战略合作协议，双方将聚焦6G卫星互联网与基带芯片研发，形成“底层芯片算法+系统交付能力”的协同体系，加速推动6G NTN低轨卫星互联网的商用进程。中兴通讯在全球运营商侧的渠道与交付体系，为芯片产品的标准化推广提供了重要支撑。

在客户侧，星思半导体的芯片产品已与两家全球头部手机厂商、两家头部车企，以及多家通信设备厂商和模组厂商完成了产品认证，成为其独家低轨卫星通信基带芯片选型供应商。

在卫星互联网星座项目中，其低轨宽带卫星基带芯片助力某大型星座完成了从方案验证到地面测试的全周期支持；在工业互联网领域，5G NR-U芯片为智能电力设备提供毫秒级低时延通信保障；在家庭场景中，搭载星思芯片的无线路由器正为数千万全球家庭提供稳定的网络连接。

另一方面，“十五五”规划对空天地海一体化通信的战略部署，将低空经济推向政策前沿。eVTOL与物流无人机的稳定通信需求，恰好处于地面基站覆盖的天然盲区，卫星通信是目前唯一的系统性解决方案。星思的车载芯片不仅能满足城市复杂环境下的通信需求，更能通过卫星直连技术，为西部荒漠、极地等无地面网络区域提供应急通信保障。值得注意的是，这一方向的市场兑现时间线与星座组网进度相对独立，构成了区别于主线逻辑的增量市场。

此外，依托3GPP标准的通用性，星思半导体已开始在东南亚、中东等地面基站覆盖薄弱地区拓展海外市场。这些地区对卫星互联网的需求是结构性且长期的，不依赖于单一市场的政策节奏，有助于平滑企业发展的周期波动。

展望未来价值归属

随着中国星网等核心星座步入高频发射期，我国低轨卫星互联网的基础设施基石已初步筑牢。此时，那些深耕底层通信协议与核心芯片的中游企业，有望成为将国家战略转化为商业价值的“效率杠杆”。

卫星互联网的估值逻辑正在发生深刻变化。未来的核心观测指标，不应再局限于“谁在轨的卫星数量多”，而应转向“谁在地面定义了连接的标准，并帮助更多用户享受到6G卫星互联网时代的极致连接服务”。

这个问题的答案，将最终决定万亿级卫星互联网市场的价值归属。