阿里云AI收入占比30% 千亿美元市场新布局

一周前，阿里巴巴集团公布了一份引人瞩目的财报：2026年第一季度，阿里云AI相关收入占其外部收入的比重首次突破30%。仅仅一周后，在2026阿里云峰会上，一系列重磅产品接连亮相：基于平头哥新一代AI芯片“真武M890”的128卡超节点服务器、新一代千问旗舰模型Qwen3.7-Max，以及一个全新的、面向智能体（Agent）时代的产品——“千问云”。这一系列动作，清晰地勾勒出阿里云“芯片—云计算—大模型—推理服务”技术体系的完整布局。

峰会上，阿里云资深副总裁刘伟光阐述了一个关键转变：在智能体时代，云计算的角色正从支持模型训练与Token生成，转变为承载海量智能体应用、并被智能体所调用的平台。这一判断并非孤例。百度智能云在上周宣布将全面升级为面向大规模智能体应用的新全栈AI云，腾讯云也计划在下月围绕智能体推出新品。视线回到商业层面，阿里云预计未来一年其AI相关产品收入在外部收入中的占比将超过50%。而阿里巴巴集团CEO吴泳铭则提出了一个更具雄心的目标：五年内，阿里云和AI业务的商业化年收入要突破1000亿美元。

大云“生”小云：千问云亮相

峰会接近尾声时，刘伟光揭晓了最后一个亮点产品——“千问云”，并称之为“为智能体而生的全新AI产品”。这正好呼应了他开场时的核心观点：我们正身处一个“智能体化”的时代。

那么，“千问云”究竟能做什么？简单来说，它提供了一个集成的模型市场。开发者可以通过它，便捷地调用包括Qwen、GLM、Kimi、DeepSeek在内的超过150款主流模型的API。更重要的是，它将模型服务的核心能力封装成了“技能”和命令行界面工具，这极大地简化了智能体调用模型和开发AI应用的流程。

具体来看，在模型选择环节，千问云能提供不同模型在参数规模、能力维度、价格、上下文长度等方面的直观对比，用户甚至可以直接用真实的提示词或任务来验证输出效果。而其“技能”功能，则将模型选型、调用、认证、用量查询等一整条链路的能力打包封装，让智能体无需编写代码就能动态路由到最合适的模型，例如自动调用视觉模型处理图片，或用文生图模型进行创作。命令行界面工具则覆盖了从登录认证到环境诊断的全套工作流，支持通过脚本实现自动化操作。

可以这样理解，千问云就像是为开发者和智能体开设了一家“大模型超市”，不仅货源丰富（集成众多模型），还为智能体这位特殊顾客优化了购物体验（封装技能和工具），让模型调用变得前所未有的便捷。

这种面向AI原生应用重构基础设施的思路，正在成为行业共识。无问芯穹联合创始人兼CEO夏立雪就多次强调，当前的基础设施是为人类工程师设计的，而非AI。她指出，现有模式是在基础设施之上设置一个面向人类的接口，再往上加一层去适配智能体，这种方式实际上限制了智能体能力的充分发挥。

芯片快跑：夯实算力底座

千问云扮演的是智能体高效调用的“前台”，而真正支撑智能体海量任务运行的“后台”，则是坚实的算力底座。峰会上，算力新品被安排在首个发布的位置，足见其重要性。

这次发布的核心是基于平头哥新一代AI芯片“真武M890”的128卡超节点服务器“磐久AL”。它搭载了自研的互联芯片ICN Switch 1.0，能将通信时延压低至百纳秒级，从而使128张AI芯片能够像一台计算机那样高效协同工作。

真武M890本身性能强劲，采用自研并行计算架构，内置144GB显存，性能是上一代真武810E的3倍，片间互联带宽高达800GB/s，并能原生支持从FP32到FP4的多种数据精度，覆盖从高精度训练到超低精度推理的全场景需求。配合吞吐量达25.6Tbps的ICN Switch 1.0芯片，可实现64卡的全带宽高效互联。

平头哥也首次公布了真武系列芯片的路线图：2024年第二季度已发布真武810E；本次发布的是真武M890；计划于2027年第三季度推出显存达216GB、片间互联带宽1200GB/s的真武V900；2028年第三季度则将推出真武J900。

算力竞赛的赛道上从不孤单。目前，百度的昆仑芯P800已完成规模化验证，基于其打造的“天池”256卡超节点也已在上个月点亮，计划6月上市，在吞吐性能、推理效率及网络时延上均有显著提升，并支持构建数十万乃至百万卡的超大集群。

无论是阿里云强调的“芯片—云—模型—推理”体系，还是百度智能云看重的“芯云模体”全栈能力适配，核心目标都是一致的：为即将爆发的智能体应用，打造一个更强大、更智慧、更“原生”的基础设施。正如夏立雪所言，AI的思考与任务发起速度是毫秒到秒级，而人类是分钟级，这中间的数量级差距，正是智能体时代基础设施需要攻克的核心——满足极致的推理需求。

下一关：AI收入占比50%

谈到推理与训练的区别，CHIP中国实验室主任罗国昭打了个生动的比方：这有点像遇到难题时，是找一位经验丰富的老师随问随答，还是需要顶级专家立项、排期再攻坚。前者更贴近推理，强调低延迟和现有知识库的调用；后者则是训练，追求顶尖能力去探索未知。

会场内，技术发布是焦点；会场外，资本市场更关心实实在在的财务数据。根据阿里巴巴最新财报，2026年第一季度阿里云营收同比增长38%至416.26亿元，其中AI相关产品收入达89.71亿元，占外部收入比重首次突破30%。阿里预计，未来一年这一比例将突破50%。无独有偶，百度2026年第一季度智能云AI业务收入已达136亿元，占其一般性业务收入的52%。

然而，在亮眼的数据背后，也存在不同的声音。文渊智库创始人王超认为，阿里在商业化探索上玩法多样，例如推出千问云，但可能“并没有找到大模型真正应该发力的地方”。在他看来，AI厂商最核心的竞争力和利润高地在于模型本身及其API的售卖情况。阿里云推出千问云的逻辑，或许是通过提供更适合智能体的云服务，来深度绑定其他模型厂商，让它们的增长带动阿里云的营收，但这某种程度上是在“为他人作嫁衣”。

一个关键观察指标是阿里云的外部商业化收入构成。第一季度其外部收入增速高达40%，但并未单独披露千问模型API的收入。王超指出，“千问API收入才是阿里云真正核心的收入”，而当前诸多信息似乎表明，阿里正在变得更像一个“AI投资公司”。

无论如何，从30%到目标中的50%，再到千亿美元的长远蓝图，阿里云乃至整个中国云服务市场，已经义无反顾地驶入了以AI和智能体为核心驱动力的新航道。技术路径与商业模式的最终答案，都将在未来的激烈竞争与合作中逐渐清晰。