Mizuho降级Circle至跑输大盘，OpenUSD竞争或压缩利润率

Mizuho下调Circle评级至跑输大盘，OpenUSD竞争或成利润压力源

全链网消息，7月15日，Mizuho 将 Circle 的股票评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价也从 85 美元砍到了 50 美元。他们给出的理由是，OpenUSD 带来的竞争压力正在不断加大。不过要提醒一句，机构评级调整只是单方面看法，实际市场变化复杂，别盲目跟风。

Mizuho 的分析师认为，OpenUSD 采用的直通模式，可能会让 Circle 不得不跟分销伙伴分掉更多储备收益，这自然会压缩利润率。他们预测，Circle 在 2027 年的调整后 EBITDA 只有 6.99 亿美元，比华尔街主流预期低了差不多 25%。另外，他们还提醒说，接下来跟 Coinbase 的收入分成协议即将续约，可能会给 Circle 带来额外压力。需要明确的是，以上内容仅为机构观点分享，不构成投资建议。加密货币市场波动剧烈，价格预测和评级随时可能变化，请以官方公告和交易所实时页面为准，独立判断，谨慎决策。