Bitmine以太坊质押收入占比98% Tom Lee: 年收益达2.84亿美元 看好Robinhood Chain

(120BTC.COm)讯：以太坊质押已成为Bitmine的“现金牛”。根据SEC 10-Q季报，截至2026年5月31日的第二季度，Bitmine Immersion Technologies从以太币(ETH)质押和验证节点运营中获得了约4,570万美元收入，占总营收的98%。

相比之下，比特币自挖矿收入仅为62.4万美元，顾问服务收入16.8万美元。2025年同期（即5月底），Bitmine的季度营收还只有200万美元，主要依赖矿机租赁。一年时间，业务结构发生了显著变化。

MA VAN平台交出的第一份“成绩单”

这一转变的核心推动力来自MA VAN——一个于今年3月上线的机构级以太坊质押平台，全称“Made in America VAlidator Network”。

MA VAN的起点是Bitmine收购了澳大利亚的非托管验证运营商Pier Two Holdings。最初它仅用于管理Bitmine自身的以太坊资产，随后逐步向机构投资者、托管商和生态合作伙伴开放。

根据Bitmine周一发布的公告，目前公司已质押了手中85%的ETH持仓，约490万枚以太币。这一数据看似可观，但需注意：质押比例高并不意味着没有风险——ETH价格波动、网络升级、流动性问题等都可能影响实际收益。

Tom Lee：预计年化收益可达2.84亿美元，但需理性看待

Bitmine董事长Tom Lee在公告中表示：“Bitmine质押的ETH数量超过了全球任何其他实体。如果规模效应完全释放（即Bitmine的ETH全部通过MA VAN及其合作伙伴完成质押），以太币质押奖励的年化收益可达到2.84亿美元。”

Lee同时对新上线的Robinhood Chain给予了高度评价，称其为“突破性的成功”。该链于7月1日上线，不到半个月交易量便超过10亿美元（数据请以相关区块链浏览器或交易平台的实时页面为准）。

Lee还提到：“Robinhood的2,700万用户现在正在用ETH支付链上费用。换句话说，普通用户开始真正把ETH当作货币来使用。”——不过，这一结论是否成立，仍取决于Robinhood Chain后续的生态发展和用户留存情况。

从挖矿公司到以太坊基础设施，转型路径日益清晰

Bitmine的角色转变呈现出清晰的轨迹：

2025年底：全年净利润3.28亿美元，同时宣布将在2026年Q1推出MA VAN质押平台

2026年3月：MA VAN正式上线，Bitmine继续增持ETH

2026年5月底：质押收入占比飙升至98%，挖矿业务几乎成为“副业”

2026年7月：Robinhood Chain上线，初期交易量增长迅速

目前Bitmine共持有约577万枚ETH（包括现金和加密资产在内的总市值约113亿美元），是市场上持有以太币最多的机构之一。随着MA VAN平台逐步成熟，加之Robinhood Chain的放量，以太坊质押已从“库房管理策略”正式升级为Bitmine的核心商业模式。