DRAM/NAND涨价周期延续至2027年

存储芯片涨价周期延续至2027年

全链网7月4日消息，瑞银最新行业调研显示，2026年下半年存储芯片价格上行空间仍在进一步扩大。这轮涨势的强度，显然超出了不少人的预期。

具体来看，DRAM合约价格预期被显著上修：2026年第三季度环比涨幅由此前预估的17%上调至32%，第四季度涨幅从12%上调至18%。要知道，在第二季度已经大幅飙升67%的基础上，这个走势依然强势。NAND同样不遑多让，预计第三季度环比上涨30%，第四季度上涨12%，强周期特征延续。

供需失衡程度达30年罕见水平

分析指出，DRAM行业的供需紧张状况，至少会持续到2028年上半年。更值得关注的是2027年的前景——芯片需求预计增长36.2%，而供给增长仅为19.3%，两者之间的缺口很难弥合。供需失衡程度将达到过去30年罕见的水平。如果不考虑下游客户的库存回补因素，2027年的供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。这才是本轮周期的核心特征。

行业收入有望大幅攀升，但需关注下游融资风险

综合来看，本轮存储芯片上行周期有望延续到2027年。行业总收入预计2026年达到9920亿美元，2027年攀升至1.76万亿美元。不过，主要风险在于下游客户的承受能力——尤其是大型云厂商，它们可能需要持续从资本市场融资来支撑这轮投资支出，这将是后续需要密切跟踪的变量。