币安悄悄押注了一家头部大模型公司

作者：Zhou, ChainCatcher

一则消息，在2026年香港Web3嘉年华期间不胫而走。据腾讯新闻《潜望》报道，币安联合创始人何一在一场小范围KOL见面会上透露，其旗下的风险投资与孵化机构YZi Labs，已经投资了一家中国AI大模型公司。具体是哪一家？何一并未明说。

消息一出，加密社区与AI圈瞬间被点燃。市场的猜测迅速聚焦于月之暗面旗下的Kimi。线索并非空xue来风：币安创始人CZ此前曾公开称赞“Kimi AI的Token效率最高，编码性能好，而且设置也最简单”；此外，YZi Labs的前投资合伙人在离职后，也被观察到与Kimi团队互动频繁。

面对热议，何一随后在X平台补充说明，称本意指的是“华人创业的AI公司”。然而，对于是否就是Kimi，她始终未予正面确认或否认。这种留白，反而让市场的想象空间更大了。

事实上，过去近一年时间里，中国大模型领域正经历一场前所未有的集体爆发。面对这股浪潮，加密资本显然已经坐不住了。

中国 AI 大模型，已经不是陪跑者

全球AI市场的风向，正在发生微妙而深刻的转变。一个明显的趋势是，越来越多的海外开发者和企业，开始将工作负载从ChatGPT、Claude等美国模型，切换至中国模型。

数据不会说谎。根据OpenRouter平台的数据，今年2月，中国模型的用户访问量已历史性地超过了美国模型。在访问量前五的模型中，中国模型强势占据了三席。

硅谷知名投资人Chamath Palihapitiya的体验颇具代表性。他曾公开表示，在将大量工作负载转向中国模型后，发现其性能足够强劲，最关键的是，“比OpenAI和Anthropic便宜太多了”。性价比，正成为中国模型撬动全球市场的一把利器。

这背后，是中国大模型公司在不同技术路径上的持续突破与深耕。一项综合了Hugging Face下载量、LMSYS盲测、工程化落地成本、商用友好度及社区活跃度五大维度的独立评测显示，在全球开源大模型TOP 10榜单中，中国模型已占据多席，并在中文理解、复杂推理、代码编程、多模态等核心能力上展现出领跑姿态。

具体来看，各家已然形成了鲜明的差异化优势：

DeepSeek以极致的成本控制实现了顶级性能，其开源生态成熟，数学、推理与编码能力均衡突出，被开发者社区誉为“价格屠夫”。

阿里的Qwen系列在编程能力上表现顶尖，多次登顶OpenRouter调用榜。

MiniMax则在AI Agent（智能体）应用场景上持续发力，其海外收入占比已超过70%。

智谱AI的GLM系列深度渗透企业端市场，在复杂任务处理和企业级部署上建立了稳定的口碑。

而月之暗面的Kimi系列，凭借在长上下文理解、多Agent协调以及编程效率上的独特优势，赢得了开发者社区的积极反馈。

技术的突破，迅速传导至资本市场，掀起了新一轮的融资与上市热潮。

2026年1月，智谱AI与MiniMax相继在港交所挂牌上市，成为国内最早一批进入公开市场的大模型公司。上市后，智谱AI股价单日最高暴涨超40%，市值一度突破3000亿港元（按当前汇率约合486亿美元），超越了快手、携程等传统互联网巨头；MiniMax目前总市值也达到了约285亿美元。

一级市场的热度同样不减。月之暗面在2025年底完成5亿美元融资后，估值已达43亿美元；今年2月，其再完成7亿美元融资，估值飙升至100亿美元，阿里巴巴及腾讯均参与其中。据悉，公司目前正寻求新一轮最高达10亿美元的融资，若完成，估值将触及约180亿美元。

另据《财经》杂志报道，DeepSeek也正与腾讯、阿里巴巴洽谈融资，两家投资方预计共计投资18亿美元，本轮融资估值约200亿美元，不过交易方案尚未最终敲定。

值得注意的是，这一轮融资潮的资本来源愈发多元。除了国内互联网大厂、传统美元VC、各地国资平台相继入场外，加密资本（Crypto Capital）的身影也开始活跃其中。

币安的 AI 棋局

回看YZi Labs，其针对AI领域的投资布局，在过去一年里明显按下了加速键。

2025年11月，YZi Labs领投了AI教育智能体公司VideoTutor的1100万美元种子轮融资。这家公司的创始人是一位20岁的华人大学生，此举也被视为YZi Labs正式进军AI软件应用领域的第一枪。

同月，YZi Labs又战略投资了专注于硬件支持的AI基础设施融资协议USD.AI，将触角伸向了AI算力底层。

2026年1月，其投资标的转向链上交易终端Genius，该产品主打私密、高速的AI辅助交易。

到了3月，投资视野扩展至物理世界——YZi Labs领投了硅谷Physical AI机器人公司RoboForce的5200万美元融资，其管理合伙人Ella Zhang亲自加入董事会。这家公司来头不小，NVIDIA CEO黄仁勋曾在GTC大会上专门点名提及。

从AI基础设施、教育智能体、链上交易工具，到物理机器人，再到此次低调入局大模型核心层，YZi Labs的AI投资版图已然清晰：它正沿着从底层算力、到中间应用层、直至顶端模型本身的路径，进行系统性布局。

图片来源：RootData

那么，投资一家顶级大模型公司，对币安而言究竟意味着什么？

从产品层面看，币安目前在AI方向的探索，主要依赖于接入和集成如Kimi、Qwen、Claude等第三方顶级模型的API来提供服务，尚未自建基础大模型。如果能与一家顶级大模型公司达成深度合作，围绕币安真实的交易、风控、客服等场景，共同构建原生于加密世界的AI能力——例如，让模型真正读懂链上数据、理解市场情绪、甚至执行复杂的多Agent交易策略——这些深度定制化的能力，是单纯调用公开API所无法实现的。

在用户与生态层面，币安拥有超过3亿的注册用户，其中包含了大量对技术敏感的开发者和量化交易者。这批用户对高效、智能的AI工具需求极为迫切，也愿意为真正能提升效率的产品付费。一个深度融入币安产品生态的顶级大模型，对这批核心用户的吸引力不言而喻。

反过来，这批用户在使用过程中产生的海量、高价值的真实交易数据与复杂场景，又能持续“喂养”和反哺AI模型，促使其快速迭代，从而形成一个“数据优化模型，模型吸引用户，用户产生数据”的自我强化闭环飞轮。

而中国大模型在加密交易这个最考验实战能力的战场上，已经交出了一份令人瞩目的成绩单。

全球首个大规模AI实盘交易竞赛——Alpha Arena（由Nof1.ai发起）的结果颇具说服力。第一赛季汇聚了六款顶级大模型，包括中国的Qwen 3 Max、DeepSeek，以及美国的GPT-5、Gemini 2.5 Pro、Claude Sonnet 4.5和Grok 4。每个模型以1万美元初始资金，在去中心化交易所Hyperliquid上全自动执行加密货币永续合约交易，全程禁止任何人工干预。

结果呈现出鲜明的“东西分野”。Qwen 3 Max以+22.3%的回报率夺冠，且在17天内仅执行了43笔交易，展现了极高的决策效率；DeepSeek以+4.89%的回报率位居第二，其夏普比率（Sharpe Ratio）全场最佳。反观美国模型阵营，GPT-5亏损62.66%，Gemini亏损56.71%，Grok 4亏损45.3%，几乎全线告负。

第二赛季格局虽有变化，Grok 4.20强势登顶，但DeepSeek V3.1仍以+7.3%的回报率守住前三，月之暗面的Kimi K2也在本赛季首次参赛。这足以证明，中国大模型在加密交易这个高波动、高复杂度的真实战场上，已经具备了扎实的竞争力。

结语

回顾过往，加密圈与AI圈曾长期如同两条平行轨道，各自疾驰。前者专注于去中心化叙事与链上价值流转，后者则深耕于算力突破与模型智能的演进。双方虽偶有隔空对望，却鲜有实质性的交汇与融合。

YZi Labs此次低调的投资举动，或许正是打破这种平行状态的一次重要尝试。它传递出一个清晰的信号：当加密资本不再仅仅追逐市场热点与概念，而是开始基于真实的性能数据、实战表现和长期生态价值，来认真审视并押注中国大模型时，整个行业的互动逻辑正在发生深刻变化。

对于中国大模型公司而言，这同样是一个不容错过的战略机遇。加密世界带来的，不仅仅是差异化的资本，更包括一个庞大的全球用户网络、活跃的Web3开发者生态，以及在复杂全球监管环境中积累的宝贵国际化运营经验。这些要素共同构成了一条传统风险投资难以提供的、独特的出海与价值拓展通道。

一切，或许才刚刚开始。