比特币ETF周吸18亿美元，十万美元大关可期？

比特币ETF的资金流入已出现反弹，但其总管理资产规模仍较历史峰值低约24%，这表明市场复苏可能仍处于早期阶段。

在现货比特币ETF资金大举流入的推动下，比特币价格已站上9.7万美元。有分析师认为，需要持续的需求增长才能支撑其突破10万美元的关键阻力位。

核心内容提要

美国现货比特币ETF本周实现18亿美元净流入，为2025年10月初以来表现最强劲的一周。

现货ETF的总资产规模与2025年第四季度峰值相比，仍有24%的差距。

从长期供需结构来看，情况仍对ETF有利，预计2026年机构投资者的参与范围将进一步扩大。

ETF表现仅是市场全貌的一角

美国现货比特币ETF本周录得18亿美元净流入，这是自2025年10月第一周以来的最大单周资金流入。这一动向与比特币再次测试9.8万美元附近阻力位的时间点相契合，显示出机构兴趣的回升。

比特币现货ETF总净流入。来源：SoSoValue

尽管市场出现反弹，但ETF的持仓量仍远低于此前高点。美国现货比特币ETF的总资产管理规模曾在2025年第四季度达到1645亿美元的峰值，目前则维持在1250亿美元左右，相较峰值缩水约24%。这表明近期的流入资金仅部分弥补了前期的净流出。

比特币宏观情报通讯Ecoinometrics的报告指出，ETF资金的短暂流入曾多次引发价格反弹，但后续动能往往难以持续。

该通讯强调：“比特币需要的不是几天的好行情，而是数周的强劲表现。”目前累计的ETF资金流入仍处于深度回撤状态。仅靠几日的积极数据，无法抵消长期的抛售压力。在资金流入连续数周汇聚之前，任何反弹都更可能只是暂时稳定价格，而非开启一轮持续的上涨趋势。

比特币、以太坊ETF资金流下降与回升。来源：Ecoinometrics/X

长期供需格局支撑ETF需求

从结构上看，现货ETF的需求持续超过比特币的新增供应。Bitwise的数据显示，自2024年1月美国比特币ETF推出以来，该类产品已累计购入约71万枚BTC，而同期网络仅挖出约36.3万枚BTC。在此期间，比特币价格上涨约94%，正是这种供需失衡的反映。

展望未来，比特币的新增供应相对可预测，而随着机构投资者更广泛地涉足这一领域，需求有望继续增长。Bitwise预测，2026年可能成为大多数机构配置者持续、大规模投资加密货币ETF的元年。

该公司指出：“随着机构需求加速，ETF购入量将超过100%的新比特币供应量。”

Bitwise预测，到2026年，来自上市公司资产负债表、主权财富基金、ETF以及国家政府的比特币资金流入总额可能达到3000亿美元。

此外，美国现货比特币ETF在推出首年便吸引了362亿美元的净流入，其资产管理规模在短时间内攀升至1250亿美元，这一增长速度超过了SPDR黄金份额基金在早期发展阶段的表现。

以上是关于比特币ETF资金流入情况及市场展望的详细内容。