腾讯一季度营收增9% 企业业务增速超消费端

5月13日，腾讯控股发布2026年第一季度业绩报告。财报显示，公司当季总收入为1964.58亿元，同比增长9%。期内盈利达593.92亿元，同比增长19%；本公司权益持有人应占盈利为580.93亿元，同比增长21%，环比微降0.3%。

若按非国际财务报告准则（Non-IFRS）衡量，腾讯期内盈利为756.27亿元，同比增长9%；本公司权益持有人应占盈利为679.05亿元，同比增长11%。该指标通常被视为更能反映公司核心业务经营状况。

业务板块分析：B端增速领先

从具体业务板块来看，腾讯面向企业（To B）的业务增速已超过面向消费者（To C）的业务。

本季度，增值服务收入为961.1亿元，同比增长4%；网络广告业务（财报中称“营销服务”）收入增长强劲，达381.71亿元，同比增长20%。代表To B业务的“金融科技及企业服务”板块收入为598.85亿元，同比增长9%。此外，其他收入项录得22.92亿元，同比大幅增长103%。

游戏业务：国际市场表现更佳

在增值服务板块中，游戏业务表现值得关注。第一季度，腾讯本土市场游戏收入为454亿元，同比增长6%；国际市场游戏收入为188亿元，同比增长13%（按固定汇率计算为14%），增速明显更高。

财报解释，本土市场增速相对温和，主要因2026年春节假期晚于2025年，导致部分游戏收入递延至后续季度确认，属周期性会计因素影响。

社交网络收入受季节性波动

增值服务整体增速放缓至个位数，也与社交网络收入变化有关。本季度，腾讯社交网络收入同比下降2%至319亿元。原因同样与春节假期时间差有关——假期推迟导致本季度确认的来自本土市场手机游戏的应用内道具销售收入，较去年同期有所减少。

金融科技及企业服务：稳健增长与云业务亮点

作为腾讯产业互联网转型的核心引擎，金融科技及企业服务业务本季度展现稳健成长性。其中，腾讯云在实现全年规模盈利后，本季度继续保持增长势头，其计算与存储产品收入及国际业务均实现增长。

混元大模型：开源进展与市场反馈

在人工智能领域，腾讯混元大模型系列取得新进展。第一季度，团队加速了预训练和强化学习基础设施重建工作，并发布、开源了Hy3 preview语言模型，其综合能力进一步提升。

市场反馈积极。根据OpenRouter平台数据，在4月27日至5月11日期间，Hy3 preview模型连续三周登顶该平台周榜总榜首位。

腾讯内部数据也显示，Hy3 preview的Token调用总量已超过其上一代模型的10倍。其中，代码生成和智能体应用场景增长尤为显著。在腾讯内部的WorkBuddy、CodeBuddy及QClaw等应用中，相关Token调用量增长超过16.5倍。

资本开支与研发投入

在面向未来的投入方面，腾讯第一季度资本开支为319.36亿元。同时，研发开支约为225.42亿元，同比增长19%，持续加码技术创新。